Tüketici kredileri ve varlığa dayalı menkul kıymetler arasındaki ilişkinin analizi

Abstract

Globalleşmeyle birlikte hızla küçülen dünyada, değişim ve buna bağlı olarak rekabet yoğunlaşmıştır. Günümüzde rekabetin en yoğun olduğu alan ise finans sektörüdür. Rekabet ortamında başarılı olmanın veya başarıyı korumanın en önemli yolu da maliyetleri aşağıya çekmektir. Dünyada bankacılık sektörü ve işletmeler kaynak maliyetini aşağıya çekebilmek için bilanço dışı işlemlerden yararlanmaktadır. Bilanço dışı işlemlerden birisi de ''Varlığa Dayalı Menkul Kıymet''tir ve hem bankalar, hem de işletmeler tarafından kullanılmaktadır. Ülkemizde ise; iki adet finansal kiralama şirketi dışında, ihraçların tamamı ticari bankalar tarafından yapılmıştır. Tüketici kredileri, factoring ve leasing alacakları karşılık gösterilerek ihraç edilen VDMK, tüketici kredilerini artma eğilimine sokmuştur. Üretimin tüketimi karşılamadığı ülkemizde, tüketici kredilerinin artma eğilimine girmesi ekonomi üzerinde net etki olarak enflasyonist baskı oluşturabilir. Bu da VDMK enstrümanından beklenen yararı ortadan kaldıracaktır. VDMK ihracının Türk finans sistemine yaptığı olumlu ve olumsuz etkileri incelemek üzere, tüketici kredileri ve VDMK ihraç rakamları arasındaki ilişki incelenmeye çalışılmış ve net etkisinin olumsuz olduğu sonucuna varılmıştır. Bankaların tüketici kredileri karşılığında VDMK ihraç etmelerinin kontrol altına alınması, VDMK ihracının bankalar dışında alternatif finansman tekniği olarak yaygınlaştırılması önerilmiştir. Bu durumda gerek özel sektör, gerekse KİT'ler ucuz finansman kaynağına sahip olma şansını elde etmiş olacaklardır. Aynı zamanda tüketici kredileri karşılığında ihraç edebilecekleri için tüketicilerin finanse edilmesi üretim artışını da beraberinde getirmiş olacaktır. Böylece VDMK enstrümanından beklenen yarar sağlanmış olacaktır.